2022美股推薦-Nvidia​輝達(NVDA)研究報告

2022美股推薦-Nvidia​輝達(NVDA)

Nvidia​輝達(NVDA)-公司介紹

• NVIDIA創立於1993年1月，以設計和銷售圖形處理器為主的無廠半導體公司，也設計遊戲機核心，例如Xbox和PlayStation。
• NVIDIA最出名的產品線是為個人與遊戲玩家所設計的GeForce系列，為專業CGI工作站而設計的Quadro系列，以及為伺服器和高效運算而設計的Tesla系列。
• 目前朝向人工智慧和機器視覺的市場發展，也是圖形處理器上重要的開發工具CUDA的發明者。

Nvidia​輝達(NVDA)-推薦理由

目前營收占比 46.7% 在遊戲應用：

1. ​玩家規模持續成長
2. eSports應用
3. VR/AR應用
4. 電競筆電銷量增長下，將可維持穩定成長動能​。

營收占比39%的資料中心應用：​

1. Nvidia​輝達(NVDA)於CY21初推出A100 (新一代資料中心等級GPU加速卡)，​在CY21Q3開始出貨給Dell/HP/Lenovo，將會成為新的成長動能​。
2. Omniverse 平台被Nvidia​輝達(NVDA)視為革命性的產品，目前已經有400家​以上企業評估採用，將是落實元宇宙發展的重要窗口​。

Nvidia​輝達(NVDA)-營收來源占比

• 遊戲應用-46.7%

遊戲部分營收創新高主要是因為來自GeForce RTX 30 系列產品以及⾼端產品銷售量，另外在挖礦用顯卡收入2400萬美金  ，較上一季減少1.05億，主因價格波動/交易認證方式改變造成終端需求大減。

• 資料中心-39.4%

資料中心應用部分為成長最快速的應用領域，主要成長動能來自Ampere架構產品的滲透率持續提升，滿足快速提升的AI需求，如⾃然語⾔處理和深度推薦模型以及雲端計算的應用。

• 專業設計視覺化解決方案-7.8%

專業設計視覺化解決方案部分，由企業為支援多元混合工作環境所進行的伺服器系統佈署以及3D設計/AI/渲染需求成長，帶動Ampere架構的GeForce GPU成長。

• OEM與IP-4.3%

• 汽車應用-2.2%

汽車應用方面營收表現較差，主要是因舊世代產品營收下降以及汽車產業供應吃緊等影響，抵銷掉了表現較強勁的自駕車相關應用表現，全年營收成長主要來自自動駕駛與AI車艙解決方案。

Nvidia輝達GPU-與競爭對手AMD比較

Nvidia輝達GPU-與競爭對手AMD比較

Nvidia​輝達(NVDA)-FY2022成長動能

​遊戲應用:

• GeForce RTX 30 與遊戲機 SoC為主要成長動能，​RTX 30 系列終端成長來自於高階 NB GPU的需求，​另外目前在DT產品庫存水位仍低(受晶片缺貨因素)。
• 遊戲機SoC主要成長應用來自任天堂Nintendo Switch。，另外挖抗產品線CMP在FY3Q22營收約1.05億美元，​較前一季1.36億衰退，顯示挖礦需求退燒。
• ​但在高階GPU跟遊戲機 SoC在以下四項將可維持穩定的成長動能​。
  ​(1)玩家規模持續成長
  (2)eSports應用
  (3)VR/AR應用
  (4)電競筆電銷量增長下

資料中心:

• 目前主要成長動能來自超大規模數據中(HyperscaleDatacenter)，​但在年複合成長率已見到放緩的跡象下，目前主要成長動能將會來自於​企業端對AI需求的快速成長。
• Nvidia於CY21初推出A100 (新一代資料中心​等級GPU加速卡)，在CY21Q3開始出貨給Dell/HP/Lenovo。
• ​終端主要應用層面在：整合學習/深度學習/大數據分析/圖形運算等​四大領域。並且搭配新推出的Omniverse Enterprise ​(端對端3D協作和真實模擬平台)(目前已經有400家以上企業評估採用)，​將是落實元宇宙發展的重要窗口​。

Nvidia​輝達(NVDA)-FY2022關注重點

• ARM收購:

1. ARM目前為毛利率90%的公司，主要收入來源為授權金收入，​公司業務為處理器架構開發。NVIDIA欲收購ARM主要目的是希望藉由​處理器架構與其晶片開發做整合，強化晶片應用效能。
2. 2022 年 2 月 8 日，NVIDIA 和軟銀集團公司 (SoftBank) 宣佈終止股份購買協定，根據該協議，NVIDIA 將從軟銀手中收購 Arm Limited。由於重大監管挑戰阻礙了交易的完成，雙方同意終止交易。
3. 對於與ARM日後合作的部分，公司表示有望在1H2023如期推出基於ARM Nerverse架構採用TSMC 5nm製程的Grace CPU，主要是鎖定AI/HPC 伺服器，並將結合GPU/DPU，打造最強大的運算平台。

• Omniverse ​平台​:

1. Nvidia​輝達(NVDA)將此平台視為革命性的產品，平台整合了包掛資料中心、AI、HPC、Graphics等應用，是提供專業設計與工程師使用的平台。其工程師可在平台上進行模擬與設計的即時3D合作平台。
2. 目標客群包刮Ericsson、BMW等。企業可應用該平台就虛擬工廠或是產品進行重新配置與測試，來評估生產的可能性與成本的影響，同時可以利用AI加以訓練自主機器人會系統應用，目前已經有超過400家企業正在評估使用。​
3. 目前主打此平台的GPU預計在CY2022改版時將採用台積電的7nm製程。​
   

   

   Nvidia​輝達(NVDA)季度營收變化。
   
   

   

   Nvidia​輝達(NVDA)財務數字分析。
   

   

   Nvidia​輝達(NVDA)股票評價。
   

   
   



Nvidia​輝達(NVDA)營收比重。




Nvidia​輝達(NVDA)股價走勢。